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全球零部件行业收购年:亚博官方链接

本文摘要:编者按:2014年可以说是全球零部件行业的收购年,行业内的收购重组风起云涌。仅在上半年,根据几乎所有的统计数据,世界上就有30多家汽车零部件公司爆出了M。

编者按

编者按:2014年可以说是全球零部件行业的收购年,行业内的收购重组风起云涌。仅在上半年,根据几乎所有的统计数据,世界上就有30多家汽车零部件公司爆出了M&A或白鱼并购的消息。

例如,大陆打算斥巨资19亿美元收购威利斯公司(Veyance Company),斥巨资120亿美元收购ZF白鱼,斥巨资收购江森自控(johnson controls)收购空气存储产品供应商。从这些并购中发现,汽车电子、尾气、汽车网络和新能源已经成为这一轮M&A的热点,其中也有6个。越来越尊重节能、环保、智能汽车和安全技术已经成为汽车行业的新趋势。

某种程度上,这反映在今年的全球汽车零部件并购案中:三星SDI将声讨33亿美元收购第一羊毛(First Wool),以稳定其在汽车锂电池领域的业务。德州仪器将谴责以17亿美元收购传感器制造商精密电子公司。

今年10余宗并购集中在汽车电子、新能源、废气技术等领域。技术变革已经成为引导这一轮收购的主要动力。今年4月,美国电力供应商博格华纳(BorgWarner)宣布完成对德国古斯塔夫瓦勒有限公司(GustavWahlerGmbH)的收购。沃勒是一家专门生产废气再循环产品的公司(EGR),其客户包括戴姆勒、大众、宝马和通用汽车。

博格华纳表示,合并和收购将提高博格华纳在燃油经济性和废气领域的市场地位。此外,伟世通收购了库柏标准的热管理和尾气产品系列,内地收购了GKAN持有的Imitech公司50%的股权,并购的重点也集中在汽车尾气技术领域。今年以来,涉及汽车电子的收购有三起,分别是伟世通收购江森自控的汽车电子业务,沃达丰收购意大利眼镜蛇公司占领汽车电子,TE收购传感器制造商Precision Electronics。

其中值得注意的是,TE斥资17亿美元收购精密电子。作为世界顶级传感器制造商之一,精密电子的传感器产品可以涵盖制动系统压力传感器、用于液体质量监控的液体特性传感器、用于发动机控制的湿度和温度传感器、用于电子辅助制动系统的倾角传感器等各个领域。

TE收购Precision Electronics,对于进一步提升其在汽车电子领域的竞争实力具有根本性的意义。跨境M&A逐渐成为全球零部件行业的流行趋势。为应对新能源汽车和汽车网络化浪潮,跨境M&A为许多传统零部件企业开辟了一条便捷的新领域。例如,GK斥资800万英镑收购威廉姆斯混合动力业务部门;日本电气公司以1亿美元收购了A123能源解决方案业务。

而江森自控、大陆集团等综合性零部件巨头,考虑到这种情况,大大挤压了传统和低端零部件业务,增强了核心业务竞争力,从集团整体发展战略出发,开始在非汽车领域扩大并购。今年上半年,江森自控投资16亿美元,收购了加拿大的一家空气储存技术公司,这是其在建筑领域扩张的最重要一步。

与此同时,江森自控极大地挤压了汽车电子和内部零件等汽车零部件业务。大陆公司打算以19亿美元收购威利斯公司,以扩大其在汽车行业以外的业务。

也有一些非汽车企业对汽车零部件领域寄予厚望。英国沃达丰集团的白鱼通过收购意大利眼镜蛇公司占领汽车电子,这是一个比较典型的跨境M&A案例。

作为全球第二大移动通信网络公司之一,沃达丰在汽车电子和汽车联网领域似乎拥有丰富的资源和技术优势。白鱼收购的眼镜蛇产品主要涉及汽车和保险行业使用的汽车安全、远程通信和车辆跟踪,客户资源主要集中在汽车公司 传统业务领域的整合仍然是主流汽车行业的技术变革,这是许多企业收购的最重要原因。为了跟上新能源汽车和车辆联网技术的发展,许多传统零部件企业利用资本转向这些新领域。

行业

因此,今年全球汽车零部件行业经常出现许多跨境并购案例。然而,中国零部件行业并购案例的再次出现,仍然集中在传统业务的整合和市场规模的提高上。

这也可能客观地反映了中国汽车零部件行业的发展现状。今年上半年,中国零部件企业参与了4次国际并购,即中国资本计划以9.2亿元收购捷豹路虎供应商赛泰克(Sertec),全部失去子公司瑞普,收购装配线开发商IMA,株洲时代新材料收购ZF金属橡胶业务,荣氏国际收购北美汽车塑料油箱企业。这些收购案例还涉及冲压件、排气管配件、电缆产品、铸铁气缸零件、安全气囊、安全带和方向盘、汽车绝缘、油箱等。其中,南车集团旗下株洲时代新材料收购的ZF金属橡胶制品事业部,是目前中国汽车零部件企业在欧洲的第二个唯一的M&A项目。

此次交易涉及的核心资产是汽车减振系统的知名品牌,全球年销售额约为7亿欧元。但从这些并购中可以看出,企业原有业务的拓展和补充仍然是本土零部件企业并购的主流思路。

而华宇汽车股份有限公司子公司白宇收购南汽摩,宇柴回购卡特彼勒持有的宇柴再生产公司49%的股权,是基于企业内部资源整合,合并本身并没有太多新意。近日,华宇汽车爆出收购德国KSPG集团子公司50%股权的消息。

据悉,华宇汽车将利用此次收购,提高其在发动机缸体、车身结构等零部件上的轻量化应用,拓展汽车铝铸件的全球业务。这样的收购还是属于传统业务的整合。

金融资本在收购中起着最重要的作用。在上半年的六次并购中,我们可以看到,许多投资基金和投资公司已经成为零件收购中最重要的角色。

比如今年3月,从业内传出,计划收购英国零部件制造商Sertec的资本,这是一家刚刚在香港正式成立的投资公司。据了解,公司主要投资工业设备和生物技术行业,注册资金8亿美元。中国第二大油罐制造商雅浦汽车零部件有限公司的控股方收购了加拿大农行集团的油罐子公司及其在美国田纳西州的加拉丁工厂的全部股份,并通过其海外投融资平台荣世国际有限公司完成.某种程度上来说,今年4月,中国投资基金的股权公司方圆资本(方圆资本)爆料,它也想以类似方式收购KeySafetySystemes。

方圆资本总部设在上海,管理资产约24亿美元。如果这次成功收购贝利,它将成为该公司第一次投资总部设在美国的企业。算上去年春晖资本通过基金公司收购比利时邦奇自动变速器企业,以及万德汽车集团有限公司引进一只国内投资基金成为股东,可以发现这些背景不同的金融资本在汽车行业更加活跃。但我坚信,这些企业并不想真正介入被收购企业的运营,更多的是为了给被收购企业整合新的纸箱,方便再销售。

有一点我们可以认同的是,这些在国际并购方面信息更多、经验丰富的金融资本,将在未来推动本土零部件与国际零部件企业的并购和合资合作中发挥最重要的作用。


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